COLUNISTAS

Autor: Thales Kroth de Souza

A ascensão e decadência do dinheiro: fases e crises, passado e presente

2/5/2020 - Osasco - SP

Imagina realizar operações matemáticas com o modo romano antigo? No livro "A ascensão do dinheiro" de Niall Ferguson lançado originalmente em 2009 e posteriormente transformados em uma série de seis episódios para à rede BBC, relata como a história do dinheiro levou diversas vezes a ascensão e a decadência do homem e de períodos com crises econômicas.

O banco moderno surgiu na Itália para reduzir os riscos ao crédito, a insolvência, o não pagamento. Uma pessoa pode ter uma alta renda, mas se não souber gerir de forma adequada o que ganha pode comprometer totalmente e até ser obrigada a realizar empréstimos. Ela até possui dinheiro, mas não o suficiente para se adequar a nova fase que passa, disso tornar uma insolvência, é o que diversos governos e estados brasileiros passam atualmente. Crédito, do latim credo, significa confiança, e realmente uma cédula de cem reais ou de cem dólares podem significar nada se pessoas não estão interessadas em comprar. O poder de compra está destinado ao equilíbrio demanda e oferta, para a resolução do problema intrínseco e exigente de redução de não pagamentos, a criação dos bancos dá o novo passo de diversificação e proteção de escalas. Aí vem o melhor exemplo da teoria e da prática: a Casa dos Médici na Florença, Itália. Com valores grandes e suficientes para diversificar clientes e operações, através de várias moedas, reduziu-se riscos e não mais usar de outras formas para se recuperar recursos.

Na curiosidade histórica, os Médici obtiveram tanta influência que conseguiram transformar de sua família: 4 papas (Leão X, Clemente VII, Pio IV e Leão XI), 7 Grão-duques, 3 governantes de Florença, 2 rainhas (Catarina de Médici e Maria de Médici), mais 6 duquesas em consortes e 2 arquiduquesas. Ainda promoções de artes como a reconstrução da Basílica de São Lourenço e diversas obras de pintores famosos como Donatello, Fra Filippo Lippi e Michelangelo.

Para conseguir arcar com recursos mediante aos tempos de guerra, o novo passo da tecnologia financeira propiciou o nascimento do mercado de títulos públicos. O papel da diplomacia atual é sempre referente ao não enfrentamento e combate físico para poupar tantos milhões de recursos gastos sem endereço algum para o bem público, e claro, as vidas que podem se perder por conta da honra do estado, assim, na ideia financeira, a guerra sempre será positiva se o resultado valer a pena. Os melhores exemplos práticos são os mais sombrios: revolução francesa com perda de milhares de vida em nome do estado, a guerra civil americana por causa da abolição da escravidão, de impostos cobrados e alguns fatores como interferências internas da política americana em contratos e títulos. A inflação é a fonte e vestígio de saldo de guerras onde exércitos não seriam capazes de lutar contra um inimigo invisível e que está sendo fomentado por quem paga seus salários. Outro passo nisso vem a inovação dos empréstimos, o nascimento das ações e de empresas S/A.

Para próximos passos não poderia ser menos importantes os tópicos de empresas sobre operações fraudulentas e até mesmo em fraudes financeiras, contábil e fiscal. Enron em 2001 foi alvo de denúncias e dívidas de bilhões de dólares, a Lei Sarbanes-Oxley que estabelece mecanismos de segurança e auditoria em empresas servem para evitar casos como a dela, inclusive empresas com ADRs que possuem documentos negociados nos Estados Unidos. Outros casos como no Grupo EBX, do empresário Eike Batista, condenado por Insider trading em 2013 (Lei 10.303/2001, Art. 27-D); Documentos do Panama Papers, conjunto de 11,5 milhões de documentos da empresa Monsack & Fonseca, em 2016, que reportam informações detalhadas de 214.000 empresas em paraísos fiscais offshore, investigaões trouxe que diversas empresas de fachada podem ter sido usadas para fins ilegais como fraude, tráfico de drogas e evasão fiscal, ter uma empresa em paraíso fiscal não é ilegal no Brasil ao menos se estiver registrado corretamente e declarado na Receita Federal; e, ainda, pode se mencionar a Operação Lava Jato, em atuação desde 2014 e que já recuperou R$ 4,069 bilhões, realizou 71 fases, mais de 50 desdobramentos, irregularidades em 18 países,  é uma série de investigações que apontam irregularidades em contratos, fraudes financeiras, corrupção, gestão fraudulenta, recebimento de vantagem indevida, etc.

A primeira bolsa de valores surgiu em 1487, em Bruges, Bélgica, mas a primeira ação comercializada foi em 1602, da Companhia Holandesa das índias Orientais. O nascimento do sistema bancário atual veio com John Law seguinte à proposta de transformar credores da França em acionistas de uma empresa monopolista criada por ele em nome da monarquia francesa, a Companhia do Mississipi. A cidade de Nova Orleans, EUA, foi fundada para reestruturar as finanças da França. Qual o problema? O surgimento da primeira bolha financeira. O economista escocês John Law tornou-se diretor da Companhia do Mississipi e Ministro das Finanças de Luís XV: os requícios de erros com o problema de gestão. O "Esquema do Mississipi" teve seu ápice em 1720 quando muitos tentaram sacar recursos e a política interferiu limitando saques, aí começou o descrédito de investidores no que culminou com a desvalorização tanto da empresa controlada por Law quanto das finanças francesa.

Para um passo colateral na sempre busca pela redução de risco e aumento do lucro operacional e líquido, o tratamento para seguros de vida, imobiliários, fundos de pensão, previdência privada, entre outras formas nominativas de seguro, requisitarão tratamentos inclusive os mercados futuros de Chicago ou as opções de derivativos de empresas. O exemplo dado por Ferguson sobre a catástrofe do furacão Katrina, em agosto de 2005, com saldo de 1.836 mortes diretas, um milhão de pessoas evacuadas e US$ 81 bilhões em prejuízos. Após a catástrofe, a região perdeu 70% o número de habitantes e apólices de seguro valiam preços irrisórios. Para a segurança do novo modelo de proteção do estado Chile e Japão são exemplos práticos: o milagre econômico no governo do general Augusto Pinochet e o modelo de previdência capitalizada semelhante a praticada pelos bancos comerciais, e a segurança do estado para prover assistência na Dinamarca e na Suécia fortalecendo as garantias futuras e reinventando o modo de contribuição para o Estado de bem estar social.

Seguindo na linha de raciocínio na crise de poupanças e empréstimos como ocorreu entre 1986 e 1995 das 1.043 das 3.234 associações de poupanças e empréstimos dos Estados Unidos, a Federal Savings and Loan Insurance Corporation (FSLIC), com um somatório de custos em US$ 160 bilhões, incluindo US$132,1 bilhões que foram resultado de dinheiro dos contribuintes estado-unidenses, para resolver o golpe que ridicularizou o "investimento seguro" imobiliário associado aos investimentos hipotecários como os contratos de mútuo. Na ideia da crise do subprime, a indicação da aquisição de residência partiu de uma manobra política de encantamento para um modelo de política nacional implantado nos EUA. No governo de George W. Bush o incentivo para classe prime (primeira linha de crédito) e o subprime (terceira linha), sendo que essa última era enquadrada para que a base no fluxo de pagamentos das hipotecas, a mortgage-backed securities, assim foram vendidos para investidores globalmente. Isso permaneceu de pé até tomadores sem histórico razoável de pagamento e condições para honrar compromissos não se sustentaram.

Para a ocorrência de um autofinanciamento internono, a China evlui com uma tecnologia financeira alinhada a tópicos  que variam a fundos de cobertura, até contratos de opções simples e relacionados, e com um histórico dos Estados Unidos necessitando de capital para se reinventar, a China avalia e dá sinal verde para seus volumosos empréstimos para os EUA (Chimérica) e põe a importância de duas potências como encontro de sistemas. Na diferença de conta capital e conta corrente, todas as nações possuem a forma de poupança e investimento, se o resultado de défict em conta corrente, ocorrem problemas comerciais e subconsumo (faz com que pessoas não consigam consumir tudo que é produzido internamento e concentre-se renda), assim, a China passa a fazer moeda de troca com os EUA: financia-os para os norte-americanos pagarem suas exportações. Referências para o acerto da tomada de decisão está no histórico de inflação baixa no período, taxas de juros atraentes para se investir no país asiático.

Quando da crise do subprime estourou, diversos credores não conseguiram quitar dívidas, inclusive o banco Lehman Brothers o qual faliu em 2008, o resgate de US$ 700 bilhões do Tesouro Americano foi necessário para a gestão e o colapso da bolha do subprime no corrente ano. Ferguson, ainda tratando de passos futuros, relata a força que a economia chinesa pode galgar em algum tempo, pode ameaçar os fluxos financeiros globais. O que em outras crises já se repetiu em estado de guerra o banco prover recursos para intervir no estado, parece comum ocorrer novas crises de acordo com as assimetrias dos mercados e dos casos futuros.

Os números que estão espalhados em diversas formas de pagamentos e recebimentos conhecidos do homem tiveram diferentes origens. A pandemia do COVID-19 provocada pela SARS-CoV-2, com origem provável em morcegos via pangolins em Wuhan, Hubei, China, que já resultou em mais de 235 mil vidas (02/5/2019), é um novo entrave para o colapso financeiro de diversos empreendimentos e empresas. Para a segurança de trabalho, milhares de empresas se unem para amenizar impactos e obter controle da situação projetada a curto prazo, assim como Governos Federais implantam medidas para salvar empresas, empregos, renda e estados com instrumentos de auxílio e políticas. Mais um assunto de caso econômico, a gestão em tempos de crise como adoções de isolamento, seja distanciamento social controlado, entre outras formas, se inova em procedimentos tecnológicos e novas formas de trabalho: telemedicina, trabalho remoto, serviço de delivery (e-comerce), aplicativo de vendas, e outros exemplos.

O isolamento social ou chamado também quarentena, vem do período de quarenta dias que barcos ficavam isolados por conta da Peste Negra ou Peste Bubônica o qual teve seu auge entre 1343 e 1353, e vitimou cerca de 200 milhões de pessoas. O começo foi com trentino, período de trinta dias em 1377, Raqusa, Itália.

Impactos para a segurança das pessoas são fontes de pesquisas e análises governamentais para o tratamento de medidas atuais. Um inimigo invisível e que está contra todos é encarado como uma realidade e que precisa de cautela e boa gestão. Muitos economistas defendem a abertura gradual de serviços e comércios, bem como o uso de máscaras e não aglomerações seja em eventos, locais públicos, e incentivo para que as pessoas adotem costumes de saúde para minimização do contágio da doença. Passados quase seis meses do início da pandemia, a economia terá de se reinventar mais uma vez.

Os destemidos desvios, supostos contratos frios e fraudulentos que são investigados por autoridades em 2020 já revelam a ponta de mais um novo cenário de corrupção, e o Brasil ainda está na frente, seja de teimosias para seu desenvolvimento, progresso e bem comum.

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